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金隆環球:解析零售銷售數據與TECH100指數操作建

2022-01-21 12:04:00 財經admin 59
前言 本周五市場公布12月份零售銷售數據此次市場分析師12月零售銷售月率預測值為0%(前值0.3%),核心零售銷售月率預測值為0.2%(前值0.3%)。前一個月2021年11月零售銷售絕對數值創下歷史新

前言

本周五市場公布12月份零售銷售數據此次市場分析師12月零售銷售月率預測值為0%(前值0.3%),核心零售銷售月率預測值為0.2%(前值0.3%)。前一個月2021年11月零售銷售絕對數值創下歷史新高6398.29億,年增率維持18.21%高速成長,對比疫情前4-5%成長率仍非??捎^;另一個角度來探究背后原因,零售銷售年增率自2021年9月來到高檔滑落自14.16%后出現反彈轉折向上,受惠于年底傳統消費旺季。

(圖為:零售銷售年增率)

由零售消費細項來看,耐久財與非耐久財,甚至12個細項幾乎百花齊放

,加油站年增率52.35%,服飾類年增率34.77%與餐飲店年增率37.44%,升幅最明顯。

(圖為:零售銷售年率分項)

最大權重汽車相關止穩

而權重計算占比零售銷售最大的汽車(20%-22%)因疫情導致供應鏈塞港、缺工、缺料問題,表現自21年4月年增107%急速下滑,21年9月出現止穩,連續兩個月成長,亦能給予零售數據注入動能。

(圖為:零售銷售汽車分項年增率)

疫情解封,商品轉服務性消費

且由美國經濟分析局(BEA)實質個人消費支出細部資料觀察到自2021年3月后商品消費與服務消費增速進入黃金交叉,主要受惠于疫情解禁與疫苗效益,餐飲服務連續回升,網路購物滑落,預計12月傳統旺季整體零售依然能因年底效應,受服務性消費支出高檔支撐。由儲蓄率對比消費支出觀察新冠疫情爆發后美國政府大量財政法案,多項補助與現金支票救市,美國儲蓄率大幅飆高;

就業市場支撐

加上本月第一周公布的非農就業報告新增19.9萬人,失業率降至3.9%,失業人口大于15周持續下滑,每小時工資成長率4.7%在在顯示美國就業市場動能強勁,給予消費支撐?;诮嵌扔^察,2020年12月零售銷售金額達5359億美元,為2020下半年相對低基期,有利于零售銷售月率維持正成長。

(圖為:美國儲蓄率與個人消費支出)

未來風險關注時間點為2Q2022

另外一提,2021年3月零售銷售金額達6231億美元創下歷史新高記錄,相較于前期5000多億高上一個檔次,也讓年增率一度飆高至53.42%;這也衍伸出一個關鍵,當2022年3月數據公布當下(2022年4月公布),扣抵去年同期數值為高基期,年增率將是重中之重,一旦數據回落幅度過大,將讓股市有修正風險。

TECH100指數技術分析

日線觀察,指數周一一度向下摜壓守住15500后上攻,收盤留長下引線免于破底,成交量大增換手,技術面守住15523箱型支撐,頗有空方大獲全勝,多方停損離場概念,也是市場常提的破底翻走勢型態;次一日鮑威爾參議院談話,表明升息速度有所彈性,縮表仍需討論言論,激勵股市延續反彈,10年期國債收益率拉回1.8%之下,有利于指數反彈;同時在基本面支撐下,指數逢低布局思考。

(圖為:TECH100指數日線圖)

文章由金隆環球投資部撰寫

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